PERKEMBANGAN EKONOMI DAN KEWANGAN DI MALAYSIA PADA SUKU PERTAMA 2012TINJAUAN KESELURUHANEkonomi Malaysia mencatat pertumbuhan yang sederhana pada suku pertamaEkonomi
global berkembang pada kadar yang lebih perlahan pada suku pertama
2012. Meskipun pertumbuhan bertambah baik di Amerika Syarikat (AS),
beberapa ekonomi Eropah telah dilanda kemelesetan. Di Asia, aktiviti
ekonomi terus berkembang, meskipun pada kadar yang sederhana, disebabkan
pertumbuhan eksport yang lebih perlahan pada suku itu. Permintaan
dalam negeri terus menyokong aktiviti ekonomi. Meskipun persekitaran
luaran mencabar, pertumbuhan ekonomi Malaysia terus mampan pada kadar
4.7% (S4 11: 5.2%). Permintaan dalam negeri kekal teguh, disokong oleh
kegiatan ekonomi yang dijalankan oleh sektor swasta dan awam, manakala
pertumbuhan eksport telah menjadi sederhana berikutan permintaan luar
negeri yang lebih lemah. Dari segi penawaran, pertumbuhan dalam
kebanyakan sektor utama ekonomi terus mencatat pertumbuhan yang
sederhana pada suku pertama 2012. Ini disebabkan oleh pertumbuhan yang
lebih sederhana dalam aktiviti yang berorientasikan eksport telah lebih
daripada mengimbangi pertumbuhan yang mampan dalam aktiviti
berorientasikan dalam negeri.
Permintaan
dalam negeri kekal berdaya tahan dengan pertumbuhan sebanyak 9.6% (S4
11: 10.4%). Pertumbuhan penggunaan swasta kekal kukuh pada 7.4% (S4 11:
7.3%), disokong terutamanya oleh peningkatan pendapatan yang berterusan
dan keadaan pasaran pekerja yang stabil serta diperkukuh oleh harga
komoditi yang tinggi, sentimen pengguna yang bertambah baik, dan
pemberian bantuan kewangan daripada program sokongan pendapatan.
Penggunaan awam meningkat sebanyak 5.9% (S4 11: 22.9%) dalam keadaan
pengembangan yang berterusan dalam perbelanjaan emolumen serta bekalan
dan perkhidmatan. Pembentukan Modal Tetap Kasar meningkat pada kadar
yang lebih cepat sebanyak 16.1% (S4 11: 8.4%), disokong oleh
perbelanjaan modal dalam sektor awam dan swasta.
Pelaburan swasta
berkembang dengan kukuh, disokong oleh pelaksanaan projek pelaburan,
terutamanya dalam sektor minyak dan gas. Bagi pelaburan awam,
perbelanjaan pembangunan Kerajaan Persekutuan telah disalurkan
terutamanya ke dalam sektor perdagangan dan perindustrian, dan kemudahan
awam, manakala perbelanjaan modal oleh perusahaan awam bukan kewangan
disalurkan terutamanya ke dalam sektor pengangkutan dan perlombongan.
Dari
segi penawaran, pertumbuhan dalam sektor perkhidmatan dan perkilangan
terus menjadi sederhana pada suku pertama, mencerminkan pertumbuhan yang
lebih sederhana dalam aktiviti berkaitan perdagangan serta pertumbuhan
yang berterusan dalam aktiviti berkaitan dalam negeri. Pertumbuhan
dalam sektor pembinaan bertambah kukuh, disokong oleh pelaksanaan
projek-projek kejuruteraan awam dan pembangunan projek kediaman. Sektor
pertanian menjadi sederhana disebabkan oleh pengeluaran minyak sawit
mentah dan getah yang lebih perlahan, manakala pengeluaran sektor
perlombongan berubah arah untuk mencatat pertumbuhan yang kecil.
Kadar
inflasi, seperti yang diukur oleh perubahan tahunan dalam Indeks Harga
Pengguna (IHP), menjadi sederhana kepada 2.3% pada suku pertama 2012 (S4
11: 3.2%). Inflasi dalam kategori makanan dan minuman tanpa alkohol
adalah lebih rendah disebabkan terutamanya oleh kenaikan yang lebih
kecil dalam harga daging dan penurunan dalam harga sayur-sayuran.
Inflasi dalam kategori pengangkutan menjadi sederhana memandangkan kesan
daripada penyelarasan harga petrol RON97 pada bulan Januari dan
Februari 2011 semakin berkurang.
Dalam
sektor luaran, lebihan akaun semasa lebih rendah pada suku pertama,
tetapi jumlahnya kekal besar pada RM18.1 bilion, bersamaan dengan 8.4%
daripada PNK. Lebihan yang lebih rendah mencerminkan lebihan barangan
yang lebih kecil dan aliran keluar pendapatan yang lebih besar. Lebihan
barangan lebih rendah kepada RM32 bilion disebabkan oleh pertumbuhan
import mengatasi eksport.
Akaun kewangan mencatat aliran keluar
bersih yang lebih besar sebanyak RM10.3 bilion pada suku pertama (S4
11:-RM0.2 bilion), disebabkan terutamanya oleh aliran keluar bersih
dalam pelaburan lain yang lebih daripada mengimbangi aliran masuk dana
portfolio asing yang besar. FDI terus meningkat kepada RM7.5 bilion (S4
11: + RM6.5 bilion) pada suku pertama, disokong oleh aliran masuk modal
ekuiti yang lebih besar dan pendapatan tertahan yang lebih tinggi oleh
syarikat-syarikat multinasional (MNC) yang sedang beroperasi di
Malaysia. Pelaburan langsung di luar negeri oleh syarikat-syarikat
Malaysia terus meningkat kepada RM16.9 bilion pada suku pertama (S4
11:-RM14.7 bilion), mencerminkan pemberian pinjaman antara syarikat
dalam jumlah yang lebih besar kepada syarikat subsidiari di luar negeri
serta aliran keluar modal ekuiti yang lebih tinggi.
Imbangan
pembayaran secara keseluruhan telah berubah arah untuk mencatat defisit
sebanyak RM7.2 bilion pada suku pertama (S4 11: + RM6.2 bilion),
berikutan lebihan akaun semasa yang lebih rendah dan aliran keluar
bersih daripada akaun kewangan yang lebih tinggi.
Rizab
antarabangsa Bank Negara Malaysia berjumlah RM416.1 bilion (bersamaan
dengan USD135.7 bilion) pada 30 Mac 2012. Paras rizab ini telah
mengambil kira pelarasan suku tahunan bagi pengurangan nilai disebabkan
oleh penilaian semula pertukaran asing, berikutan pengukuhan ringgit
berbanding dengan beberapa mata wang utama dan serantau pada suku itu.
Pada 15 Mei 2012, kedudukan rizab berjumlah RM417.5 bilion (bersamaan
dengan USD136.1 bilion), memadai untuk membiayai 9.3 bulan import
tertangguh dan ialah 4.1 kali hutang luar negeri jangka pendek.
Dasar monetari terus menyokong kegiatan ekonomiKadar
Dasar Semalaman (OPR) tidak berubah pada 3.00% pada suku pertama 2012.
Paras semasa OPR ini mencerminkan keadaan monetari yang terus menyokong
kegiatan ekonomi negara.
Dengan OPR yang tidak berubah ini, kadar
antara bank purata bagi semua tempoh matang adalah secara relatif
stabil. Dari segi kadar faedah runcit, kadar deposit tetap (fixed
deposit, FD) disebut purata bank perdagangan stabil pada suku pertama
2012. Kadar pinjaman asas (base lending rate, BLR) purata bank
perdagangan tidak berubah pada 6.53% sepanjang suku itu. Kadar pinjaman
purata (average lending rate, ALR) berwajaran bagi pinjaman terkumpul
kekal stabil pada 5.63% pada akhir bulan Mac 2012 (akhir Disember 2011:
5.66%). Kos peminjaman bagi sektor perniagaan dan isi rumah masih di
bawah paras sebelum krisis.
Pada
suku pertama, jumlah pembiayaan kasar yang diperoleh sektor swasta
melalui sistem perbankan dan pasaran modal meningkat kepada RM259.9
bilion (S4 11: RM240.6 bilion). Pembiayaan yang lebih tinggi itu
disebabkan terutamanya oleh peningkatan dalam terbitan sekuriti hutang
swasta (private debt securities, PDS) bersih. Pada asas bersih, pinjaman
sistem perbankan dan PDS terkumpul berkembang pada kadar pertumbuhan
tahunan sebanyak 13.3% pada akhir bulan Mac (S4 11: 12.5%).
Dana
bersih yang diperoleh dalam pasaran modal meningkat kepada RM43.5 bilion
pada suku pertama (S4 11: RM19.4 bilion). Sebahagian besar dana
diperoleh sektor swasta terutamanya melalui terbitan sekuriti hutang
swasta. Selepas pelarasan bagi penebusan, dana bersih yang diperoleh
sektor swasta berjumlah RM29.8 bilion (S4 11: 3.5 bilion). Dalam sektor
awam, perolehan dana bersih berjumlah RM13.6 bilion (S4 2011: RM15.9
bilion).
Agregat monetari terus berkembang pada suku pertama.
Wang secara luas atau M3 berkembang pada kadar pertumbuhan tahunan 15%
pada akhir bulan Mac (akhir bulan Disember 2011: 14.4%), mencerminkan
pemberian kredit yang berterusan kepada sektor swasta.
Ringgit
menambah nilai sebanyak 3.6% berbanding dengan dolar AS pada suku
pertama 2012, sejajar dengan trend mata wang serantau lain. Data
ekonomi yang lebih baik daripada jangkaan, terutamanya di Amerika
Syarikat, telah menyebabkan peningkatan dalam keyakinan para pelabur dan
minat yang kembali pulih terhadap aset kewangan di rantau ini.
Berbanding dengan mata wang utama lain, ringgit menambah nilai
berbanding dengan yen Jepun (9.5%) dan euro (0.4%), tetapi menyusut
nilai berbanding dengan paun sterling (-0.1%). Ringgit juga bertambah
kukuh berbanding dengan mata wang serantau lain dalam julat 0.1% hingga
3.8%. Pada tempoh 1 April hingga 21 Mei 2012, ringgit menambah nilai
berbanding dengan euro (2.3%), tetapi menyusut nilai berbanding dengan
yen Jepun (-5.4%), dolar AS (-2.0%) dan paun sterling (-1.1%).
Berbanding dengan mata wang serantau, ringgit menambah nilai berbanding
dengan won Korea (0.7%), tetapi menyusut nilai berbanding dengan baht
Thailand, dolar Singapura, rupiah Indonesia, dan peso Filipina dan
renminbi China antara -0.6% hingga -1.6%.
Risiko kepada kestabilan kewangan terus terkawalKestabilan
kewangan kekal kukuh sepanjang suku pertama 2012, disokong oleh
institusi kewangan yang teguh dan keadaan pasaran kewangan yang
terurus. Pengantaraan kewangan yang terus berfungsi dengan berkesan
telah menyediakan persekitaran yang diperlukan untuk kegiatan ekonomi.
Sektor
perbankan kekal berdaya tahan pada suku pertama 2012 dan terus
mengekalkan kedudukan penampan kehematan, keuntungan dan mudah tunai
yang kukuh. Nisbah modal teras dan nisbah modal berwajaran risiko
sistem perbankan kekal teguh masing-masing pada 13.0% dan 14.7%. Di
samping itu, sektor insurans kekal berdaya tahan dengan nisbah kecukupan
modal yang kukuh sebanyak 224.8%.
Ekonomi akan terus pulih pada kadar yang sederhana tetapi masih wujud risiko pertumbuhan yang lebih perlahanMelangkah
ke hadapan, krisis hutang kerajaan di Eropah masih memberikan risiko
kepada ekonomi global. Harga minyak yang tinggi secara berterusan, yang
didorong terutamanya oleh ketegangan geopolitik, menambah lagi
ketidakpastian dalam persekitaran global. Walau bagaimanapun, pemulihan
yang berterusan secara beransur-ansur di AS dijangka mencerahkan lagi
prospek pertumbuhan global. Bagi Asia, walaupun kegiatan ekonomi
mungkin terjejas oleh perkembangan luaran, pertumbuhan dijangka terus
disokong oleh asas-asas ekonomi makro dalam negeri yang kukuh serta
dasar yang fleksibel.
Bagi ekonomi Malaysia, meskipun
persekitaran luaran yang mencabar masih memberikan risiko kepada prospek
pertumbuhan ekonomi Malaysia, permintaan dalam negeri dijangka kekal
berdaya tahan. Perbelanjaan sektor swasta yang terus meningkat, dan
disokong pula oleh perbelanjaan sektor awam, dijangka dapat menyokong
prestasi pertumbuhan secara keseluruhan.
*Siaran media oleh Bank Negara Malaysia.